ベトナム製油所NSRP、8カ月で初の黒字 利益14兆ドン
ベトナムのニソン石油化学製油所（NSRP）は2026年1〜8月の税引き後利益が14兆ドン（約852億4974万円）となり、2018年末の商業運転開始以来初めて黒字化したと発表した。
NSRP（ニソン石油化学、ベトナムのニソン製油所。2018年末から商業運転）は2026年10月2日の情報交換会合で、同年1〜8月の税引き後利益が14兆ドン（約852億4974万円）、売上高が185兆5000億ドン（約1兆1296億円）、国庫納付額が18兆ドン（約1096億681万円）になったと明らかにした。平均稼働率は設計能力の110.9%、最大125%に達し、国内ガソリン・軽油需要の35〜40%を供給した。2026年1〜2月の中東情勢緊迫でクウェートからの原油調達が一時中断したため、同社はクウェート以外の供給源を開拓し、新たに10種類の原油を精製処理した。
8カ月間の原油処理量は731万トン、石油製品生産量は560万トンで前年同期比103%。原油価格は8カ月間で平均63%上昇し、原油コストは1日あたり250万米ドル（約3億9482万円）増加した。NSRPの総投資額は92.7億米ドル（約1兆4640億円）、操業開始からの累計国庫納付額は57億米ドル（約9001億8951万円）に達した。残り4カ月の売上高は97兆3000億ドン（約5924億8568万円）、利益11兆7000億ドン（約712億4442万円）を見込み、2026年通期の製品供給量は920万トンを見込む。ヤマト・カズタカ最高経営責任者（CEO）は、財務費用や年間の元利返済負担が依然大きいとして、出資各社と金利引き下げ交渉を進めていると述べた。同CEOは、大型プロジェクトは5〜10年でなく50年単位の長期的視点で評価すべきだとも述べた。
背景
NSRPは2018年末の商業運転開始以来赤字が続いていたが、2026年1〜2月に地政学的緊張による紛争が発生し、主要調達先クウェートからの原油供給が一時途絶えた。同社は2025年半ばから代替調達先の準備を進めていたため、紛争発生時には他の供給源で対応できた。クウェートとは長期契約があり、2026年9月から同国からの原油受け入れを再開している。
日本企業への含意
原油・石油製品の調達を単一国に依存する体制のリスクが改めて示された。日本のエネルギー商社や製油所運営に関わる企業は、地政学リスクに備えた調達先の多様化と、事前準備の重要性を踏まえる必要がある。また、ベトナムなど新興国での大型インフラ・製油所投資では、出資企業との金利交渉や長期的な収益評価の視点が求められる場面が今後も生じる可能性がある。
本記事の円換算は当日のレート（10000IDR=87.92円 / 1000VND=6.09円 / 1THB=4.69円 / 1PHP=2.52円 / 1MYR=38.68円 / 1SGD=123.41円 / 1USD=157.93円）によります。
出典
本記事は上記1社の報道にもとづきます。